Khi nào nên cắt lỗ? Đừng biến một con số % thành luật

“Lỗ bao nhiêu % thì cắt?” là câu hỏi dễ trả lời bằng một con số, nhưng khó trả lời đúng.

Một mức -7%, -10% hay -15% có thể phù hợp với một chiến lược giao dịch cụ thể, nhưng không thể bê nguyên sang mọi cổ phiếu và mọi cách đầu tư.

Tôi sẽ nhìn ba lớp:

• Luận điểm mua ban đầu còn đúng không? Nếu doanh nghiệp thay đổi theo hướng xấu hơn điều mình dự tính, lý do giữ chỉ vì “chờ về bờ” là rất yếu.
• Rủi ro vị thế có vượt kế hoạch không? Một mã chiếm tỷ trọng quá lớn có thể buộc phải xử lý sớm hơn cùng một mức lỗ ở vị thế nhỏ.
• Có cơ hội tốt hơn cho phần vốn còn lại không? Giá vốn là chuyện của quá khứ. Quyết định hôm nay nên dựa vào triển vọng từ hôm nay trở đi.

Cắt lỗ không phải lúc nào cũng đúng; bán đúng đáy vì hoảng loạn cũng là sai lầm. Nhưng giữ chỉ vì không muốn thừa nhận mình sai thì còn nguy hiểm hơn.

Tôi thích nguyên tắc này: bán khi lý do sở hữu đã hỏng hoặc rủi ro vượt giới hạn — không phải chỉ vì màu đỏ trên màn hình làm mình khó chịu.

Nội dung chỉ mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị mua/bán hay tư vấn đầu tư cá nhân.

Có ít nhất ba lý do bán khác nhau

Luận điểm sai: doanh nghiệp/tài sản không diễn ra như mình kỳ vọng.

Quản trị danh mục: vị thế quá lớn hoặc rủi ro tổng thể vượt mức chịu đựng.

Cơ hội thay thế tốt hơn: vốn có thể được dùng ở nơi có tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro hấp dẫn hơn.

Giá giảm 15% tự nó chưa cho biết thuộc trường hợp nào. Với giao dịch ngắn hạn, ngưỡng kỹ thuật có thể cần rất chặt; với đầu tư dài hạn, biến động 15% có khi nằm trong vùng bình thường.

Sai lầm phổ biến là đặt ngưỡng sau khi đã lỗ, vì lúc ấy con số thường được chọn để hợp thức hóa hy vọng.

Quy tắc thoát nên được viết khi đầu óc còn lạnh, không phải khi tài khoản đã đỏ.

Nội dung chỉ mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị mua/bán hay tư vấn đầu tư cá nhân.